深圳最近殺出一個(gè)超級(jí)獨(dú)角獸：小鵝通，最近向港交所發(fā)起 IPO 沖刺。
小鵝通大家應(yīng)該很熟悉，多半估計(jì)都用過它家的私域 SAAS 產(chǎn)品。它解決企業(yè)什么痛點(diǎn)？幫商家把客戶牢牢留在自己的 " 朋友圈 " 里，而不是完全依賴外部流量平臺(tái)（公域流量）。
數(shù)據(jù)顯示，以 2024 年?duì)I收計(jì)算，小鵝通在中國(guó)交互型私域運(yùn)營(yíng)解決方案市場(chǎng)中占據(jù) 10.0% 的市場(chǎng)份額，位列該細(xì)分領(lǐng)域第一名。
在 AI 時(shí)代，顯然，小鵝通的工具也變多了。通過其招股書，我們可以透視出 " 私域賽道 " 正發(fā)生的超級(jí)機(jī)會(huì)。
這些新機(jī)會(huì)主要包括：
- 線上線下消費(fèi)場(chǎng)景的徹底打通；
- 從 " 人找貨 " 到 " 貨找人 " 的智能內(nèi)容營(yíng)銷；
- 人工智能技術(shù)，讓專業(yè)運(yùn)營(yíng)走向 " 平民化 "。
一個(gè)不懂設(shè)計(jì)和編程的小商家，也能做出專業(yè)的高級(jí)店鋪。
希望本文的解讀，能幫你看懂小鵝通，看懂私域流量的超級(jí)機(jī)會(huì)。
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小鵝通創(chuàng)始人是鮑春健，80 后。他本科畢業(yè)于合肥工業(yè)大學(xué)鑄造專業(yè)，后考入中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)攻讀計(jì)算機(jī)應(yīng)用技術(shù)碩士學(xué)位。
2006 年碩士研究生畢業(yè)后，他加入騰訊，先后在計(jì)費(fèi)平臺(tái)和數(shù)據(jù)中心任職，最終升至數(shù)據(jù)平臺(tái)部總監(jiān)，并成為騰訊內(nèi)部極為稀缺的 T4 專家工程師。
2015 年，受雙創(chuàng)風(fēng)潮和騰訊 CEO 馬化騰 互聯(lián)網(wǎng) + 理念的影響，鮑春健離開騰訊創(chuàng)業(yè)。
起初，他試水藍(lán)領(lǐng)招聘平臺(tái) " 工作幫 "，但 7 個(gè)月燒光了 500 萬積蓄。
之后靠外包項(xiàng)目維持運(yùn)營(yíng)，直到 2016 年前后，鮑春健結(jié)識(shí)了財(cái)經(jīng)自媒體大 V 吳曉波。當(dāng)時(shí)吳曉波急需重構(gòu)其音頻付費(fèi)系統(tǒng)和會(huì)員系統(tǒng)，鮑春健團(tuán)隊(duì)僅用一個(gè)月就完成了任務(wù)，這一項(xiàng)目也成為了小鵝通的雛形。
目前，小鵝通的主要業(yè)務(wù)是：私域 SaaS 解決方案，包括電商、數(shù)字化營(yíng)銷及 CRM 三大模塊，將私域流量轉(zhuǎn)化到客戶關(guān)系管理，助力企業(yè)營(yíng)銷。
據(jù)招股書，小鵝通的股東包括騰訊、喜馬拉雅、高成投資、IDG 資本、啟明創(chuàng)投、好未來、北京洛可可科技等眾多機(jī)構(gòu)。
要理解小鵝通的業(yè)務(wù)，首先要明白兩個(gè)概念：" 公域流量 " 與 " 私域流量 "。
想象一下，一個(gè)大商場(chǎng)就是一個(gè) " 公域 "，所有商家都在里面開店，商場(chǎng)人流量巨大，但租金和廣告費(fèi)也水漲船高。
而 " 私域 "，就是私人流量，比如你公眾號(hào)的用戶、店鋪的粉絲。
小鵝通做的，就是為商家運(yùn)營(yíng)自己的 " 私域 " 陣地，比如網(wǎng)站、App 和社交媒體賬號(hào)。
小鵝通的核心產(chǎn)品是一個(gè) SaaS 解決方案，由三大模塊構(gòu)成：
- 電商模塊：小鵝通提供工具，讓商家能快速搭建和管理自己的線上電商店鋪。
- 數(shù)字化營(yíng)銷模塊：有了店鋪，還需要吆喝。這個(gè)模塊提供了各種營(yíng)銷工具，比如電子紅包、優(yōu)惠券、簽到打卡、實(shí)時(shí)互動(dòng)等。
- CRM（客戶關(guān)系管理）模塊：做生意，回頭客最重要。CRM 模塊幫助商家管理客戶信息，比如將會(huì)員分級(jí)、管理積分。
它的客戶群體主要包括互聯(lián)網(wǎng)原生電商商家、傳統(tǒng)的線下零售商以及其他各類商家。
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它的絕大部分收入來自 SaaS 解決方案訂閱費(fèi)。
數(shù)據(jù)顯示，2022 年至 2024 年，小鵝通總收益分別為 2.99 億元、4.15 億元和 5.21 億元人民幣，復(fù)合年增長(zhǎng)率高達(dá) 32.0%。
其中，SaaS 解決方案的收入在 2024 年達(dá)到了 5.16 億元，占總收入的 99.0%，是絕對(duì)的營(yíng)收支柱。
為了滿足不同規(guī)模商家的需求，小鵝通的 SaaS 解決方案分為三個(gè)版本：
- 基礎(chǔ)版：主要面向小型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者，提供搭建手機(jī)端店鋪和基礎(chǔ)營(yíng)銷功能。
- 專業(yè)版 ：在基礎(chǔ)版之上，增加了對(duì)微信小程序的支持，并提供了更高級(jí)的營(yíng)銷和客戶管理工具，適合希望在微信生態(tài)內(nèi)深度運(yùn)營(yíng)的企業(yè)。
- 旗艦版：功能最全面，支持手機(jī)、小程序和電腦端，提供更強(qiáng)大的互動(dòng)功能、多渠道廣告和完整的 CRM 系統(tǒng)，適合希望大規(guī)模打造個(gè)性化品牌的大型客戶。
小鵝通的客戶集中度低，不依賴大客戶。
招股書數(shù)據(jù)顯示，2022 年至 2025 年上半年，來自前五大客戶的收入合計(jì)分別僅占總收入的 1.7%、2.5%、2.7% 和 1.8%。
小鵝通更看重關(guān)鍵客戶：即年貢獻(xiàn)收入大于 3 萬元的企業(yè)。
這部分客戶，數(shù)量從 2022 年的 266 名激增至 2024 年的 1,421 名，到 2025 年 6 月 30 日增加至 1,838 名。
關(guān)鍵客戶對(duì)總收入的貢獻(xiàn)也從 2022 年的 7.1% 大幅提升至 2024 年的 29.9% 。同時(shí)，每名關(guān)鍵客戶帶來的平均收入也在增長(zhǎng)，從 2022 年的約 7.77 萬元增長(zhǎng)至 2024 年的約 11.16 萬元 。
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小鵝通所處的賽道是私域運(yùn)營(yíng) - 交互型私域運(yùn)營(yíng)。
根據(jù)灼識(shí)咨詢的報(bào)告，中國(guó)私域運(yùn)營(yíng)解決方案的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將從 2024 年的人民幣 119 億元增長(zhǎng)至 2029 年的 258 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 16.7%。
交互型私域運(yùn)營(yíng)賽道增長(zhǎng)更快。啥是交互型私域運(yùn)營(yíng)？它并非簡(jiǎn)單的 " 私域流量存儲(chǔ) "，而是通過高頻、深度、雙向的用戶互動(dòng)，將私域流量從 " 靜態(tài)資產(chǎn) " 轉(zhuǎn)化為 " 動(dòng)態(tài)活躍用戶池 "，最終實(shí)現(xiàn)用戶留存、復(fù)購和價(jià)值共創(chuàng)。
該賽道規(guī)模，預(yù)計(jì)將從 2024 年的 52 億元增長(zhǎng)至 2029 年的 138 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約 21.6%。
在這個(gè)高速增長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)中，小鵝通以 10.0% 的市場(chǎng)份額位列 2024 年中國(guó)市場(chǎng)第一。
目前，該行業(yè)涌現(xiàn)出三大新機(jī)會(huì)：
1、全渠道融合，打通線上線下任督二脈。
" 新零售 " 時(shí)代，線上和線下的界限日益模糊。傳統(tǒng)零售和服務(wù)行業(yè)面臨著巨大的數(shù)字化轉(zhuǎn)型壓力。
消費(fèi)者希望獲得無縫的體驗(yàn)，比如在線上看到優(yōu)惠，能馬上去線下門店核銷；在線下體驗(yàn)了產(chǎn)品，能方便地在線上復(fù)購。這就要求商家必須打通所有渠道，實(shí)現(xiàn) " 全渠道整合 "。
小鵝通這樣的平臺(tái)提供了一站式工具，涵蓋了流量獲取、網(wǎng)店設(shè)置、客戶管理、庫存、門店管理等，幫助企業(yè)，特別是那些遍布大街小巷的傳統(tǒng)商家，輕松實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。
數(shù)據(jù)顯示，僅在中國(guó)，就有超過 600 萬家雜貨店和便利店，這是一個(gè)巨大的潛在市場(chǎng)，它們都可以通過私域解決方案來擴(kuò)大流量和銷售。
對(duì)普通人來說，這意味著未來我們身邊的小賣部、水果店、小餐館，都可能擁有自己的小程序和會(huì)員群，提供更便捷、更個(gè)性化的服務(wù)。
2、交互技術(shù)演進(jìn)，從 " 人找內(nèi)容 " 到 " 內(nèi)容找人 "。
隨著 5G 和智能手機(jī)的普及，短視頻、直播等內(nèi)容形式成為主流。消費(fèi)者的行為模式發(fā)生了根本性變化，過去是主動(dòng)搜索信息，現(xiàn)在則是被算法推薦內(nèi)容。
這種從 " 人找內(nèi)容 " 到 " 內(nèi)容找人 " 的轉(zhuǎn)變，改變了品牌與消費(fèi)者的互動(dòng)方式。企業(yè)需要持續(xù)地產(chǎn)出高質(zhì)量、有針對(duì)性的內(nèi)容，通過實(shí)時(shí)互動(dòng)來吸引和留住用戶。
私域運(yùn)營(yíng)解決方案因此進(jìn)入了新階段，不再僅僅是開個(gè)店，而是要提供跨平臺(tái)的整合服務(wù)，包括多平臺(tái)內(nèi)容聯(lián)動(dòng)、精準(zhǔn)營(yíng)銷和細(xì)分用戶管理等，以優(yōu)化營(yíng)銷效率和轉(zhuǎn)化率。
3、人工智能賦能，讓小商家擁有 " 專屬技術(shù)團(tuán)隊(duì) "。
人工智能（AI），尤其是生成式 AI（AIGC）技術(shù)的成熟，正在為私域運(yùn)營(yíng)帶來結(jié)構(gòu)性變化。過去需要專業(yè)團(tuán)隊(duì)才能完成的工作，現(xiàn)在通過 AI 工具可以輕松實(shí)現(xiàn)。
AI 驅(qū)動(dòng)的工具可以幫助商家自動(dòng)生成優(yōu)化的產(chǎn)品圖片和描述，提供個(gè)性化的客戶問詢回復(fù)，甚至提供智能的營(yíng)銷腳本推薦。
換句話說，一個(gè)不懂設(shè)計(jì)和編程的小商家，也能擁有看起來非常專業(yè)的網(wǎng)店；一個(gè)沒有龐大客服團(tuán)隊(duì)的企業(yè)，也能提供 7x24 小時(shí)的智能客服。
AI 的融入，低了商家運(yùn)營(yíng)的門檻和成本，推動(dòng)了 " 低成本、高頻率、智能化 " 運(yùn)營(yíng)模式的普及，讓更多中小企業(yè)有能力在數(shù)字化浪潮中與大企業(yè)同臺(tái)競(jìng)技。
來源：鉛筆道
